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端午节刚过，国家能源局就发布了2020年光伏招标项目的结果。据媒体报道，从《2020年光伏发电国家招标补贴范围项目名单》中可以看出，共有434个项目计划纳入招标补贴范围，总规模为25.97吉瓦，同比增长14%。其中，普通光伏电站25.63吉瓦，全网分布式项目0.34吉瓦。
业内人士认为，上述招标总规模远远超过市场预期的20吉瓦。同时，招标项目的发布也预示着国内需求的大规模启动！
主任认为，今年光伏需求的高增长趋势已经确定。对竞争格局稳定、领先优势明显、长期增长的目标持乐观态度。
一、光伏产业核心逻辑
1.预计2020年国内新增光伏装机将达到400台GW以上同比增长30%以上。项目在中国第二季度开始复工，去年投标和家庭项目建设时间充足，实现度大；2019年平价项目仍有10%GW在项目余量的基础上，预计2020年全国平价项目批准量将达到20GW。
2.预计2020年海外光伏新增装机量或70GW-80GW之间。海外疫情仍处于肆虐期，国内基本得到控制。从供需来看，光伏产能基本集中在中国，需求基本来自海外，占70%；2019年全球新增光伏装机容量约120台GW，其中国内达30.1GW，海外为89.9GW，与2018年相比，海外新增装机需求占74.92%，增长16.67%。
3.中长期光伏需求增长空间巨大。IEA从2019年光伏发电理论渗透率来看，目前世界平均只有3.0%，而欧盟达到4.9%。许多新兴市场的渗透率仍然很低，中长期仍有很大的发展空间。
二、历史市场表现
三、受益概念股
逻辑：
1.隆基股份(光伏 白马股 MSCI 业绩预增）
公司是全球光伏单晶一体化的***，业务覆盖整个光伏产业链。主要从事单晶硅棒、硅片、电池及部件的研发、生产和销售、光伏电站的开发和系统解决方案；主要产品为太阳能部件、硅片、电站建设和服务、硅棒、电力、电池、光伏系统设备。
核心竞争力：
1)为巩固全球单晶领先地位，公司不断扩大产能。公司计划发行不超过50亿元的可转换债券，主要用于硅片和电池扩张项目。计划在银川投资45.86亿元的单晶硅棒和硅片项目(年产15亿元GW），24.西安泾渭新城单晶电池项目62亿元(年产55亿元)GW ）。公司计划在2020年底实现单晶硅棒和硅片产能500GW，单晶电池片产能15GW，产能为25个单晶组件GW；2021年底分别达到65GW、20GW及30GW。
2)光伏产业链布局。凭借硅片环节的优势，公司不断向下游扩张。组件业务快速增长，2020年前4个月组件出口量达到1.69GW，占所有组件出口规模的8.36%；从2017年到2020年，公司全球组件出货排名从第七名上升到第四名。该公司还计划收购宁波宜则(越南光伏电池年产能超过3)GW，光伏组件年产能超过7GW），海外产能布局，全球竞争力。
3)具有规模和成本优势。2019年，公司单晶硅片产能为42GW，市场份额约35%；其中，单晶硅业务销售收入同比增长11.13%，达到129.13亿元，而对外销售收入同比增长139.17%，达到47.02亿元。公司在业内有定价权。今年，单晶硅价格多次下调，以提高市场份额，加快落后产能的清算。
2.福斯特(社保重仓) 光伏）
公司是全球光伏包装材料EVA胶膜和PO胶膜龙头，EVA全球胶膜市场份额近50%。主要业务是光伏包装材料。EVA胶膜和背板的研发、生产和销售；主要产品为EVA本产品及背板均为太阳能电池组件封装专用材料。
核心竞争力：
1)公司是全球领先的光伏胶膜，全球市场份额达到60%，成功实现了国产化和进口替代。公司主要通过低价策略将毛利率控制在20%以内，成功抑制国内外竞争对手的扩张能力和意愿；利用自身的成本优势和良好的融资能力，扩大产能，不断提高市场份额。在光伏产业的各个环节中，市场份额*高，竞争格局*好，长期受益于光伏装机量的增长。
2)公司感光干膜业务有望实现大规模进口替代。全球感光干膜市场规模超过100亿，市场空间大于光伏胶膜。通过自身的独立研发，感光干膜技术取得了0-1的重大突破，成功掌握了其核心生产技术，实现了定位。目前，已成功进入深南电路、景旺电子、奥斯康等下游制造商。随着下游电子通信的快速发展，对感光干膜的需求不断增加，公司有望 ** 光伏胶膜的进口替代过程，感光收入的新增长点。
3）公司有能力继续成为细分领域的隐形**。公司专注于新材料的研发，技术积累深厚，研发实力强；早期从事过热熔网膜的生产和销售，然后进入光伏胶膜领域，逐渐成为全球***。目前，它正在发展到电子材料、功能膜材料、特殊化学品等领域，类别不断增加，并迅速发展成为细分领域的***。
3.晶盛机电（光伏 半导体 大基金二期等)
公司是晶体硅设备的***，掌握半导体单晶硅生长炉的制备技术，率先实现国内高端自动单晶炉的定位。主要产品包括自动单晶硅生长炉、多晶硅铸锭炉和单晶硅生长炉控制系统。公司在高端精密加工领域的技术实力处于行业前列，建立了半导体材料关键加工设备定位的领先优势。
核心竞争力：
1)公司是国内单晶炉龙头，市场份额**。公司光伏设备手工订单充足，2019年新签订的光伏订单超过37亿元，截*5月底手工订单近40亿元，未来业绩有保障。客户主要是硅片行业的***，硅片行业主要在于规模和成本的竞争。目前，大型硅片的趋势越来越明显，这将带来设备更新的需求。预计设备需求将超过100亿元，作为行业内罕见的大型单晶，将受益匪浅。
2)公司布局半导体设备多产品线。2019年半导体业务收入达到2.7亿，今年**季度手半导体设备订单达到4.7亿，半导体业务处于快速增长期。近年来，公司在半导体领域取得了突破。目前，在硅、蓝宝石、碳化硅三大半导体材料领域开发了一系列关键设备，完善了长晶、切片、抛光、外延四大核心环节的设备布局。随着硅片企业的密集扩张，公司将受益于半导体设备需求的快速增长。
3)R&D投资持续增加。2019年R&D费用达到1.86亿元，占收入的5.98%。公司R&D投资长期占收入的5%以上，R&D人员数量持续增长。公司以光伏和半导体为基础，不断投入R&D，提升技术，产品具有长期稳定的竞争力。
