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1、光伏EVA依靠进口，国内只有三家制造商可以批量供应
光伏树脂是一种高树脂VA、高MI高端产品约占光伏胶膜材料成本的85%。乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）乙烯和醋酸乙烯酯单体（VA）聚合物在引发剂的存在下共聚，是世界上的继承者LDPE、HDPE、LLDPE第四大乙烯共聚物之后。一般光伏树脂VA含量在28%-33%，MI一般在15-30g/10min，其它性能指标还包括晶点、密度、熔点、拉伸强度、体积电阻率等，通常质量标准高于泡沫材料、电缆材料等。光伏包装胶膜的主要成本是原料，一般占总成本的90%左右。其中，EVA以树脂为主要生产原料，一般采购量占原料采购总量的85%以上。
不同VA含量的EVA树脂用途
2020年中国EVA需求结构
2020年福斯特光伏胶膜成本构成
国产EVA主要是中低端，高端EVA进口紧缺。国内EVA市场结构失衡，国内市场结构失衡EVA以中低端产品为主，光伏、涂层、热熔胶等高端产品仍主要依靠进口。2020年，国内EVA市场需求约为191.其中国产量约743万吨.进口量约117万吨.67万吨，进口依存度约为61.37%，国产替代空间大。
2014-2020国内EVA市场需求和进口依赖
国内EVA只有斯尔邦、联鸿、宁波台塑三家厂家可以批量供应光伏级材料。2014年前，国内EVA该行业基本上被中石化的企业垄断。2015-2017年，随着联鸿新科、宁波台塑、斯尔邦的装置陆续投产，打破了传统格局。2018-2020年底没有新增EVA产能。在光伏材料领域，国内斯尔邦、联红、宁波台塑等少数企业成功打破了国外垄断，稳定出货下游一线胶膜企业。根据联鸿新科招股说明书，从2019年产能规模来看，斯尔邦、联鸿、宁波台塑分别为30万吨和12吨.1万吨、7.2万吨，产能市场份额约3000吨.2%、12.2%、7.3%。
2、光伏EVA生产壁垒高，扩产周期长，转产限制多
EVA釜式或管式高压聚合工艺一般用于生产。大多数EVA企业采用高压连续本体聚合工艺，通过两级压缩机将乙烯、乙酸乙烯酯和调节剂压缩*100-300MPa送入反应器，注入引发剂引起聚合反应，熔化聚合物通过低压分离器分离，挤压、造粒、干燥EVA粒子。根据反应器的不同，高压法连续本体聚合工艺一般可分为高压釜法或管法。其中，典型的釜式聚合工艺包括埃克森美孚釜式工艺、杜邦釜式工艺和USI釜式工艺等，典型的管式聚合工艺包括巴斯夫管式工艺，Lmhausem/Ruhrchemie管式工艺、住友化学管式工艺等。釜式法单程转换效率一般为10%-20%，低于管式法15%，但生产较高VA含量产品更有优势。
管式法与釜式法工艺对比
釜式工艺框图
管法工艺框图
技术许可证只能保证高端生产的成功EVA产品需要国内厂家长期的工艺探索和积累。国内厂家制造EVA一般需要外购EVA装置相关工艺及其配套工艺包。不同外资企业的许可技术在反应原理、产品品种及特点、原材料消耗、公用工程消耗、设备投资等方面都有自己的优势。通常获得外资企业技术许可证，只保证按照规定的原材料规格和工艺技术条件，通过授权技术建设的设备生产约定质量的产品。国内EVA制造商需要长时间的工艺探索，在控制聚合温度和压力、引发剂类型和浓度、溶剂类型等关键环节积累和适应合适的工艺参数，才能生产高端EVA产品。例如，鸿新科在埃克森美孚釜式工艺的基础上自主创新，开发生产UL00428、UL01833等技术许可方未生产的产品。目前国内EVA只有斯尔邦、联鸿、宁波台塑三家厂家可以批量供应光伏材料。
光伏EVA扩产周期长达4-5年，其中低VA爬坡周期是供应释放节奏不确定性的主要来源。从装置施工周期来看，一般EVA从开工到投产，项目长达2个.5-3年，部分核心管道需要从海外订购，交付周期为12-18个月，整体施工周期相对刚性。新产能投产后一般先生产LDPE，转产EVA之后需要经历由低VA根据斯尔邦、联鸿新科等设备的经验，在技术储备允许的情况下，逐步爬坡含量产品的过程实现了光伏的稳定批量生产EVA状态一般需要1年左右。考虑到新投资厂商技术积累的差异，能否稳定生产光伏EVA，以及从低VA爬到*后生产光伏EVA周期不确定性大，给行业供给的释放节奏带来不确定性大。比如榆能化30万吨EVA该装置于2020年12月生产LDPE，于2021年5月转产EVA，2021年8月初**生产光伏EVA，目前，能否连续稳定生产合格光伏EVA对于产品的测试，下游还需要进一步验证晶点数量、拉伸强度等性能指标是否符合要求，导入胶膜制造商的周期约为3个月。
不同厂商EVA统计设备扩产周期
切换光伏材料的比例有上限，切换功率不足。EVA制造商可以在生产线上切换不同品牌的生产EVA产品，但切换光伏料的比例存在上限，与厂商的技术积累、设备类型及成新率等多个因素有关。由于光伏料MI和VA含量高，装置长时间运行容易结垢，增加停车维护频率。因此，光伏材料的高比例生产会导致EVA全年运行时间下降。一般来说，在不明显影响产量的基础上，巴塞尔管和埃克森美孚釜技术生产光伏材料的*大比例约为90%和50%-70%。目前，海外制造商已限制对外许可使用高压釜法技术。另一方面，其他高VA、高MI高端电缆材料和热熔胶市场稳步增长，产品价格和客户相对稳定。出于可持续稳定发展的考虑，在保证其他领域客户基本需求的前提下，可转换光伏材料的生产能力有限。此外，EVA去年高端产品生产成本差异不明显，价格有一定的联动性Q在供应紧张的情况下，EVA高端产品价差小，限制了厂家的转产动力。以联红新科为例，光伏材料FL02528与电缆料UL去年年底，00628的报价预计只有500元/吨左右，根据我们的计算，两款产品的毛利率相差不大。
3、Q4.供应缺口有望提高价格，平衡紧张或维持3年以上
EVA树脂价格波动上涨，目前价格处于历史高位。2016-2019年EVA整体树脂价格相对稳定，扬子巴斯夫V5110J以出厂价为例，1.1-1.波动在3万元/吨的合理范围内。2020年疫情、沙特阿拉伯、俄罗斯原油价格战等外部事件影响，2020年市场波动加剧。EVA年初树脂价格为1.3万元/吨迅速跌*年中9400元/吨，跌幅27.69%。历史性的低价驱动EVA厂家纷纷减产，下半年市场需求逐步回升。EVA树脂价格从下跌到上涨，在9月*10月需求旺季的推动下加速上涨.75万元/吨，涨幅866.17%。自2021年以来，大宗市场上行叠加EVA供应紧张，驱动EVA目前价格上涨2.高位75万元/吨。
2016-2021 EVA市场价格(元/吨)
2021年新增光伏EVA产能有限。自2018年以来，中国已连续三年没有EVA产能投放。受疫情影响，原计划2020年投产EVA新产能陆续延长，预计2021年全球5家公司共计90万吨/年。EVA新产能投产，EVA行业重新进入扩产周期。但受设备影响，光伏级生产规模较大EVA产能(巴塞尔管式 埃克森美孚釜式)约40万吨，考虑从低约1年VA今年实际投放的光伏料产能有限，因为材料的攀爬时间稳定。
2021-2023 EVA产能规划
供需错配推升EVA粒子价格。从需求方面看，光伏装机季节性明显，随着光伏进入装机旺季，EVA粒子供需持续紧张，导致粒子价格上涨。预计Q全球潜在装机量约555GW，对应全球EVA粒子需求约24.04万吨；从供给侧来看，考虑到今年新增的光伏级别EVA产能投入较少，产量的增加主要来自其他高端品牌的转移。预计光伏材料*大产量约为19.13万吨，对应4.供应缺口91万吨。即使考虑白膜对EVA粒子要求稍低，假设可掺杂20%的电缆料，Q4仍然存在2.49万吨的供应缺口有望进一步推动光伏EVA价格。
光伏EVA季度供需平衡表
供需平衡预计将持续3年以上。根据我们的梳理，未来三年可投产的光伏级EVA考虑到光伏级，潜在产能主要集中在中国。EVA生产壁垒高，扩产周期长，国内供给侧释放节奏不确定性强。假设目前正在建设和规划的生产能力如期开车，光伏材料的顺利生产，未来三年光伏级EVA粒子供需保持紧密平衡。
2020-2023光伏EVA供需平衡测算
光伏EVA编制项目可行性研究报告大纲
目录
**章总论
1.1项目背景
1.1.1项目名称
1.1.2建设性质
1.1.3.项目承办单位
1.1.4项目建设地点
1.1.5.研究工作依据
1.1.6研究工作范围
1.2.可行性研究结论
1.33主要技术经济指标表
第二章项目背景和投资的必要性
2.项目提出的背景
2.投资的必要性
第三章市场分析
3.1项目行业状况
3.2.项目产品市场前景
3.3产品的竞争力分析
3.4营销策略
3.5.市场分析结论
第四章施工条件及选址
4.1.施工现场地理位置
4.二是场地建设条件
4.供应主要原辅材料
第五章工程技术方案
5.1项目组成
5.2.生产技术方案
5.3设备方案
5.4工程方案
第六章总图运输及公共辅助工程
6.1总图运输
6.2场内外运输
6.三、公共辅助工程
第七章节能
7.1能耗标准和节能标准
7.2能耗状况及能耗指标分析
7.3节能措施
7.4节水措施
7.5节约土地
第八章环境保护
8.1.环境保护执行标准
8.2.环境和生态状况
8.33主要污染源和污染物
8.4.环境保护措施
8.55环境监测和环境保护机构
8.6公众参与
8.7.环境影响评价
第九章劳动安全、卫生和消防
9.劳动安全卫生
9.2消防安全
第十章组织机构和人力资源配置
10.1组织机构
10.2人力资源配置
10.3项目管理
第十一章项目管理和实施进度
11.项目建设管理
11.2项目监理
11.项目建设工期及进度安排
第十二章投资估算和资金筹集
12.1投资估算
12.2资金筹措
12.3.投资使用计划
12.4投资估算表
第十三章工程招标方案
13.1总则
13.2项目采用的招标程序
13.3招标内容
13.4.招标基本情况表
第十四章财务评估
14.财务评估的依据和范围
14.选择2个基础数据和参数
14.财务效益和费用估算
14.4财务分析
14.5.不确定性分析
14.6财务评估结论
第十五章项目风险分析
15.识别风险因素
15.2风险评估
15.3.研究风险对策
第十六章的结论和建议
16.1结论
16.2建议
附表：
关联报告：
项目编制单位：北京智：
光伏EVA项目投资价值分析报告
光伏EVA项目实施方案
光伏EVA项目申请报告
光伏EVA项目建议书
光伏EVA项目商业计划书
光伏EVA项目资金申请报告
光伏EVA项目节能评估报告
光伏EVA项目市场研究报告
光伏EVA项目PPP可行性研究报告
光伏EVA项目PPP物有所值评估报告
光伏EVA项目PPP财政承受能力论证报告
光伏EVA项目融资融资平衡方案
【主要用途】国家发改委立项，申请土地、银行贷款、国家补贴等
光伏EVA项目投资、可行性、研究报告
【交付方式】特快专递，E- ** il
交付时间5-7个工作日
【报告格式】Word格式；PDF格式
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